Opções de compra de ações versus unidades de estoque restritas

Por que o estoque restrito é melhor do que as opções de estoque.

Muitas empresas estão preocupadas com a recomendação do Financial Accounting Standards Board (FASB) de que as opções de compra de ações sejam mostradas na folha de gastos da empresa. Especialmente as empresas de alta tecnologia e start-up estão preocupadas porque temem perder uma das suas excelentes ferramentas de recrutamento e motivação. Mas não há necessidade de se preocupar porque já existe uma melhor opção de compensação, opções de estoque restritas.

Motivação através de estoque restrito.

A emissão de ações restritas é uma ferramenta melhor motivadora do que a concessão de opções de estoque por duas razões.

Primeiro, muitos funcionários não entendem as opções de estoque. Eles não sabem que têm que tomar medidas para realizar qualquer ganho. É muito mais fácil para eles entender um período de aquisição em estoque restrito. O segundo motivo é que o estoque restrito pode não ser inútil, como as opções de estoque. Mesmo que o preço das ações caia, o estoque restrito conserva algum valor intrínseco.

A matemática é bastante simples. Uma concessão de opção de estoque com um preço de exercício de US $ 10 não tem valor quando as ações negociam em US $ 8. O estoque restrito atribuído ao negociar em US $ 10 ainda vale US $ 8. Enquanto isso, a opção de compra de ações perdeu 100% de seu valor, enquanto o estoque restrito só perdeu 20% de seu valor.

Propriedade do empregado através de estoque restrito.

Uma das vantagens que o estoque restrito tem de uma perspectiva de gestão é que, como uma ferramenta motivadora, permite que os funcionários pensem e atuem, como os proprietários. Quando um acordo de estoque restrito ganha, o empregado que recebeu o estoque restrito se torna automaticamente proprietário da empresa.

O funcionário não precisa tomar qualquer ação para se apropriar e agora tem direito a votar na reunião anual. Tornar-se um stakeholder também encoraja os funcionários a se concentrarem mais em cumprir os objetivos corporativos.

As opções de ações, por outro lado, fazem pouco para incutir um senso de propriedade e geralmente são vistas como uma aposta de alto risco que tem uma recompensa potencialmente grande.

Um funcionário pode investir alguns anos ajudando uma empresa a crescer e prosperar e ser compensado com opções de ações, mas sua lealdade é aumentar o preço das ações para que eles possam retirar e fazer um pacote. Esses funcionários geralmente escolhem ações que elevarão o preço das ações no curto prazo (para aumentar seu ganho potencial) ao invés de ter uma visão longa que, em última instância, ajuda a empresa a crescer e prosperar ao longo do tempo.

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Contribuído por: Kali Hassinger, CFP®

Alguns de vocês podem estar familiarizados com o termo geral "opções de ações". No passado, este termo provavelmente se referia às Opções de Estoque de Empregado (ou ESOs). Os ESOs foram freqüentemente oferecidos como um benefício para funcionários e forma de compensação, mas, ao longo do tempo, os empregadores adaptaram opções de ações para melhor aproveitar tanto o empregado quanto eles próprios.

Os ESOs forneceram ao empregado o direito de comprar um certo número de ações da empresa a um preço predeterminado por um período específico de tempo. Essas opções, no entanto, perderiam seu valor se o preço das ações caísse abaixo do preço predeterminado, tornando-se essencialmente sem valor para o empregado. Como alternativa a este formato, um grande número de empregadores agora utilizam outro tipo de opção de compra de ações conhecida como Unidades de estoque restrito (ou UREs). Esta opção é denominada "concessão de estoque de valor total" porque, ao contrário de ESOs, as UREs valem o "valor total" das ações quando a concessão é concedida. Isso significa que o RSU sempre terá valor para o empregado após a aquisição (assumindo que o preço da ação não atinge US $ 0). Nesse sentido, o RSU é mais vantajoso para o empregado do que o ESO.

Ao contrário de alguns outros tipos de opções de compra de ações, o empregador não está transferindo a propriedade de ações ou alocando qualquer ação em circulação para o empregado até a data de vencimento de RSU predeterminada. As ações concedidas com as UREs são essencialmente uma promessa entre o empregador e o empregado, mas nenhuma participação é recebida pelo empregado até a aquisição. Uma vez que não há "recibo construtivo" (termo do IRS) das ações, também não há tributação até a aquisição.

Por exemplo, se um empregador conceder 5.000 ações de ações da empresa a um empregado como uma RSU, o empregado não terá certeza de quanto vale a concessão até a aquisição. Se este estoque for avaliado em US $ 25 após aquisição, o empregado teria $ 125,000 de renda de compensação (relatado no W-2) nesse ano.

Como você pode imaginar, a aquisição de direitos pode causar um grande salto no lucro tributável do ano, pelo que o empregado pode ter que selecionar como reter para impostos. Algumas opções usuais incluem o pagamento de caixa, a venda ou a retenção de ações dentro da subvenção para cobrir os impostos, ou a venda de todas as ações e a retenção de dinheiro do produto. Em algumas estruturas do plano de RSU, o empregado pode diferir o recebimento das ações após a aquisição, a fim de evitar impostos sobre o rendimento durante os altos anos de rendimento. Na maioria dos casos, no entanto, o funcionário ainda terá que pagar os impostos do Seguro Social e do Medicare o ano em que a concessão é concedida.

Embora existam algumas diferenças entre a opção de compra da velha escola e o híbrido mais novo da Unidade de estoque restrito, essas opções podem fornecer o mesmo incentivo para os funcionários. Se você tiver dúvidas sobre suas próprias opções de estoque, entre em contato conosco!

Kali Hassinger, CFP & reg; é um planejador financeiro associado no Center for Financial Planning, Inc.®

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Opções de ações, ações restritas, ações fantasmas, direitos de agradecimento de ações (SARs) e planos de compra de ações para funcionários (ESPPs)

Opções de estoque.

Uma empresa concede opções de um empregado para comprar um número declarado de ações a um preço de subvenção definido. As opções são adquiridas ao longo de um período de tempo ou, uma vez que determinados objetivos individuais, grupais ou corporativos são atendidos. Algumas empresas estabelecem horários de aquisição de direitos no tempo, mas permitem que as opções sejam adquiridas mais cedo se os objetivos de desempenho forem cumpridos. Uma vez adquirido, o empregado pode exercer a opção no preço de concessão a qualquer momento durante o termo da opção até a data de validade. Por exemplo, um empregado pode ter o direito de comprar 1.000 ações em US $ 10 por ação. As opções vêm de 25% ao ano ao longo de quatro anos e têm prazo de 10 anos. Se o estoque continuar, o empregado pagará US $ 10 por ação para comprar o estoque. A diferença entre o preço de $ 10 e o preço de exercício é o spread. Se o estoque for de US $ 25 após sete anos, e o empregado exerce todas as opções, o spread será de US $ 15 por ação.

Tipos de opções.

Se todas as regras para os ISOs forem atendidas, a eventual venda das ações é denominada "disposição qualificada", e o empregado paga o imposto sobre ganhos de capital de longo prazo sobre o aumento total de valor entre o preço do subsídio e o preço de venda. A empresa não toma uma dedução fiscal quando há uma disposição qualificada.

Exercitando uma Opção.

Contabilidade.

Estoque Restrito.

Direitos de agradecimento de ações e ações fantasmas.

Planos de compra de ações para funcionários (ESPPs)

Os planos que não atendem a esses requisitos não são qualificados e não possuem vantagens fiscais especiais.

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Unidade de estoque restrito - RSU.

O que é uma "Unidade de estoque restrita - RSU"

As unidades de estoque restrito (UREs) são emitidas para um empregado através de um plano de aquisição e cronograma de distribuição após atingir os marcos de desempenho exigidos ou ao permanecer com o empregador por um determinado período de tempo. As RSUs dão um interesse dos empregados no estoque da empresa, mas não têm valor tangível até a aquisição de direitos adquiridos estar completa. As unidades restritas de ações são atribuídas a um valor de mercado justo quando elas se entregam. Após a aquisição, eles são considerados rendimentos, e uma parcela das ações é retida para pagar impostos sobre o rendimento. O empregado recebe as ações remanescentes e pode vendê-las a seu critério.

BREAKING DOWN 'Unidade de estoque restrito - RSU'

Por exemplo, suponha que a Madeline receba uma oferta de emprego. Como a empresa acha que o conjunto de habilidades da Madeline é valioso e espera que ela continue a ser um empregado de longo prazo, ele oferece 1.000 RSU como parte de sua compensação, além de um salário e benefícios. O estoque da empresa vale US $ 10 por ação, tornando as RSUs potencialmente em valor de US $ 10.000 adicionais. Para dar a Madeline um incentivo para ficar com a empresa e receber as 1.000 ações, ele coloca as UREs em um cronograma de vencimento de cinco anos. Após um ano de emprego, a Madeline recebe 200 ações; depois de dois anos, ela recebe mais 200, e assim por diante, até adquirir as 1.000 ações no final do período de aquisição. Dependendo de como o estoque da empresa é executado, a Madeline pode receber mais ou menos de US $ 10.000.

Vantagens de unidades de ações restritas.

As RSU dão a um empregado um incentivo para ficar com uma empresa a longo prazo e ajudá-lo a funcionar bem para que suas ações aumentem de valor. Se um funcionário decidir manter suas ações até que elas recebam a alocação plena e as ações da empresa aumentam, elas recebem o ganho de capital, menos o valor das ações mantidas para imposto de renda e o valor devido em impostos sobre ganhos de capital. Os custos de administração são mínimos para os empregadores, pois não existem ações reais para rastrear e gravar. As RSU também permitem que uma empresa adie a emissão de ações até o encerramento do prazo de aquisição, o que ajuda a atrasar a diluição de suas ações.

Limitações de unidades de estoque restrito.

As RSUs não fornecem dividendos, uma vez que as ações reais não são alocadas, no entanto, um empregador pode pagar equivalentes de dividendos que podem ser transferidos para uma conta de garantia para ajudar a compensar os impostos retidos na fonte ou reinvestidos através da compra de ações adicionais. As URE não são elegíveis para a Seção 83 (b) eleição do Código da Receita Federal (IRS), que permite que um empregado pague o imposto antes da aquisição, já que o IRS não considera propriedade tangível. As URE não possuem direitos de voto até que as ações reais sejam emitidas para um empregado na aquisição. Se um funcionário deixar antes da conclusão de seu horário de aquisição, eles perdem as ações restantes para a empresa. Por exemplo, se o horário de aquisição de John é composto de 5000 RSUs ao longo de dois anos e ele renuncia após 12 meses, ele perde 2.500 RSUs.

Opções de estoque versus RSUs.

por William Pirraglia.

As opções de compra de ações e as RSUs oferecem postos de participação dos funcionários e lucros potenciais.

As opções de compra de ações foram utilizadas como parte da remuneração dos funcionários por anos. As unidades de estoque restrito podem ser mais valiosas do que as opções de estoque. As RSUs são "concessões" de ações da empresa e tipicamente mantêm parte do seu valor mesmo quando os preços das ações ordinárias da empresa diminuem. A maioria das opções de ações tem valor real somente se as ações ordinárias da empresa atingirem um certo nível, chamado de "preço de exercício". Se o estoque da empresa nunca chegar a esse preço, as opções de ações são inúteis.

Opções de estoque.

Os empregadores que oferecem opções de compra de ações estão lhe dando a oportunidade de comprar um número específico de ações da empresa durante um período declarado a um preço específico. Por exemplo, um empregador pode oferecer aos trabalhadores o direito de comprar até 1.000 ações do estoque da empresa em US $ 12 por ação por até dois anos. Se o estoque aumentar para US $ 20 por ação durante esse período, exercitar suas opções - comprando o estoque em US $ 12 - é uma decisão sábia. Se o preço das ações da empresa nunca ultrapassar US $ 8 por ação, suas opções são inúteis.

Unidades de ações restritas.

Com as URE, seu empregador está lhe concedendo, mas na verdade não lhe oferece, um número específico de ações da empresa. O empregador atribui um requisito de "aquisição" à concessão, e o trabalhador deve cumprir o requisito antes de tomar posse. Isso pode envolver o trabalho para a empresa por um período específico ou atingir certas classificações de desempenho individuais. Por exemplo, seu empregador oferece 2.000 UPR avaliadas no preço da ação atual de US $ 10 por unidade. Portanto, o valor das RSUs é de US $ 20.000. Para atender ao requisito de aquisição de direitos, você ainda deve ser empregado pela empresa três anos a partir da data da concessão. Naquele momento, seu empregador irá entregar-lhe US $ 20.000 ou o número de ações equivalentes a US $ 20.000 no preço atual da ação.

Benefícios de opções de ações.

O empregado tem a oportunidade de comprar ações da empresa a um preço com desconto. Se o estoque aumentar de preço, o empregado pode fazer um lucro substancial comprando ao preço mais baixo e vendendo algumas ou todas as ações ao preço mais alto do mercado. A potencial oportunidade de fazer um lucro inesperado, sem o risco de mercado usual, através de uma venda imediata ou futura de ações do empregador é o principal benefício das opções de compra de ações. O funcionário também tem o direito de se tornar um "proprietário" da empresa comprando ações da empresa com desconto.

Benefícios RSU.

Como o empregador concede RSUs aos funcionários, eles não precisam se preocupar com a volatilidade do estoque da empresa. A menos que seu empregador fique na falência ou finalize as operações, as RSUs dos funcionários manterão algum valor. Como o empregador promete "distribuir" seu estoque restrito, o trabalhador não precisa gastar dinheiro comprando ações da empresa. As RSUs quase garantem lucro para os funcionários, independentemente do preço do mercado de ações. Outro benefício para empregador e empregado: a empresa tem a opção de pagar o empregado em dinheiro ou a quantidade apropriada de ações.

Significado.

Opções de ações e RSU beneficiam o empregador e o empregado. O empregador normalmente mantém empregados talentosos, que querem a oportunidade de se tornarem proprietários de empresas ou obter altos lucros nas vendas de ações. Os funcionários têm o potencial de ganhar mais renda em cima de sua remuneração regular. Uma vez que exercem suas opções de ações ou ganham suas UREs, elas se tornam parte de proprietários da empresa com direitos iguais a todos os demais acionistas.